债市逐步告别“九龙治水”证监会将统一执法权

时间:2019-01-02 10:25:38 来源: 杏耀平台 作者:匿名


通知中非常重要的一点是,根据“证券法”第191条,中国证监会将在未来承销各类债券的过程中对商业银行进行处罚。“一个接近证券的人和期货委员会告诉“21世纪经济报道”记者。

本报记者顾峰北京报道

“对于债券市场的统一监管,这是一个历史性时刻。”一位与证券及期货事务监察委员会关系密切的人士于十二月三日晚表达了他的感受。

当晚,中国证监会与中国人民银行和国家发展和改革委员会联合发布了《关于进一步加强债券市场执法工作有关问题的意见》(以下简称“《意见》”),加强监督和执法,加强协调,建立了统一债券市场执行机制。

长期以来,中国的债券市场存在市场细分的情况,业界称之为“九龙水控”。市场分为银行间市场和交易所市场。不同的债券类型由中国人民银行,国家发展和改革委员会,中国证监会和其他部委监管。不同的监管模式也产生了差异化的业务标准和增加的金融机构。不公平竞争,也是很多监管套利。

如今,在金融风险防范和去杠杆化的背景下,监管部门希望进一步推动债券市场的统一监管,消除市场细分带来的潜在风险。《通知》的发布意味着对债券市场的统一监管已经向前迈出了一大步。步。

中国证监会获得统一执法权

根据《意见》的内容,中国证监会依法对银行间债券市场和交易所债券市场的违法行为进行统一执法。对于涉及公司债券,公司债券,非金融公司债务融资工具,金融债券等各种类型的债券,各种信息披露违规,内幕交易,操纵证券市场和其他违反证券法的行为,按照“证券法”的有关规定,用于识别和行政处罚。调查案件发现涉嫌犯罪的,应当及时移送公安机关追究刑事责任。

值得注意的是,在债券市场统一实施后,一些未受中国证监会监管的金融机构也将被纳入中国证监会的执法范围。

“在通知中,根据”证券法“第191条,中国证监会能够在承销各类债券的过程中对商业银行实施处罚,这一点非常重要。”上述中国证监会官员告诉21世纪经济报道。在与市场参与者交谈后,21世纪商业记者了解到,在中国证监会统一执法后,如何统一整个市场的执法标准是市场关注的问题。

深圳一家大型评级机构的分析师于12月4日对“21世纪经济报道”的分析师说:“中国证监会在过去两年中对公司债券的监管非常严格,并且还采取了现场检查和抽查如果严格监管的风格继续存在于银行间债券市场,相关机构和公司需要花一些时间来适应。“

但是,统一的执法权力并不是统一的监督。《通知》还明确指出,中国人民银行,中国证监会和发改委继续按照现行职责分工做好债券市场行政监管工作。债券市场自律组织和其他市场参与机构在自律管理方面做得很好。

换句话说,债券市场的下一个规则将是多个部委协调行政监管,中国证监会强制执法的情况。

“对于债券市场的长期分割,统一执法权力是一个非常大的进步,需要在其他层面上进一步推进统一监管。”国信证券固定收益部门的一位人士4日对记者说。

为了加强证监会执法的权威,《通知》也提出了许多强调,如:中国证监会依法履行职责,被调查单位和个人应当合作,如实提供有关文件和资料,不得拒绝,阻挠,隐瞒,对于不配合调查的责任人,中国证监会有权建议有关金融监督管理机构或者业务主管部门责令单位给予纪律处分,或建议取消其资格并禁止其从事相关的金融业工作。

在《通知》发布的同时,证监会还通知了今年债券市场的监管记录。

中国证券监督管理委员会表示,从2018年至今,中国证监会已查处6起违反债券市场的案件,涉及欺诈性发行,虚假陈述和操纵市场。

具体而言,违法违规主要集中在三个方面:一是债券发行人粉饰业绩,虚假申报材料,欺诈发行审批;二,债券发行人未按规定披露定期报告,隐瞒重大担保或任意变更募集资金的目的;第三是非法用途,人为制造虚假交易,干扰债券市场的正常交易秩序。“在《通知》发布当天宣布今年的监管趋势也意味着整个市场的统一执法也将集中在这些领域,”评级机构的分析师表示。

更多的统一即将到来

在中国证监会统一执法权之前,监管部门首先统一了银行间债券市场和交易所债券市场评级业务的资格和评级标准。

此外,6月14日,中国证券监督管理委员会,中央银行和中国银行间市场交易商协会三大监管机构联合进行了首次联合检查,目的是评估是否存在较高的评级等级。证券评级机构和评级泡沫未能有效揭示信用风险。问题在于,这也是第一经销商协会和证券及期货事务监察委员会两个不同监管机构的联合执法行动。

然而,正如业内人士所说,仍然有很多需要理顺债券市场的“统一管理和协调发展”。可以预见,更多监管机构将来会推出更多措施。

兴业银行首席经济学家卢正伟在4日接受“21世纪经济报道”采访时表示:“债券市场的下一次统一管理仍有可能在不同领域得到推动,包括:承销商业务的统一信息披露的标准,信息披露的标准和违约处理规则的统一,收益率曲线的统一等,当然应该基于两个市场的相互联系。 “

“21世纪经济报道”记者还从中国证监会了解到,中国证监会联合发展和改革委员会以及中国人民银行将发布统一的准入和信息披露标准,整个市场的政策性金融债券,完善回购制度,加强信息化。共享和不值得信赖的联合惩罚五个方面,共同促进债券市场的协调监管。

除此之外,景天恭城律师事务所律师在12月4日接受“21世纪经济报道”采访时指出,债券市场的统一管理需要注意规则的统一,如国内债券市场应首先得到解决。它是《证券法》的统一应用,即银行间市场的短期和中期票据等固定收益工具统一适用《证券法》。

事实上,这次,中国证监会的统一执法权也为司法适用提供了重要的先决条件。可以预见,在“统一债券市场监管”口号被召集数年之后,2018年将会有大幅推动,债券市场的统一监管即将来临。

“据我们所知,债券市场的统一监管并不统一一个监管部门的所有债券市场,而是充分发挥协调监管机制。当然,前提是统一债券市场的所有标准。作为资产管理产品,在这种情况下,可以在一定程度上实现监管的统一。“上述国信证券固定收益部门表示。

(编辑:Rono)